文/乐居财经李奕和
行业下行期，房企大股东为其提供支持的不在少数。从提供真金白银的借款，到接盘项目、盘活资产，方式不一而足。
以开发、经营奥特莱斯项目为主要业务的首创钜大，也受到了来自大股东的关照。
7月10日，首创钜大（.HK）公告，济南奥特莱斯、武汉奥特莱斯两个项目转让给控股股东旗下公司，总代价19.87亿元。
具体而言，首创钜大全资附属公司北京恒盛华星投资、上海钜礐投资，分别将济南首钜置业65%、35%股权，出售予济南首城商业管理，股权代价8.09亿元，外加济南首钜置业结欠首创钜大的股东贷款1.57亿元，合计9.66亿元。
此外，首创钜大全资附属公司上海钜礐投资、首创钜大奥莱发展，分别将武汉首创钜大奥莱商业38%、62%股权，出售予武汉市首城商业管理，股权代价6.94亿元，外加武汉首创钜大奥莱商业结欠首创钜大的股东贷款3.27亿元，合计10.21亿元。
上述两笔交易中，买方济南首城商业管理、武汉市首城商业管理，均为首创钜大控股股东首创城市发展集团的间接全资附属公司。收购构成关联交易。
紧随完成后，两家目标公司将不再为首创钜大附属公司，但后者仍将于完成后继续向目标物业提供物业营运及管理服务。
济南首钜置业主要持有及管理济南奥特莱斯项目，其位于济南历城区唐冶新区，总地盘面积约11.49万平方米，总建筑面积约11.62万平方米。项目拥有间零售店，可租赁面积约5.16万平方米，并有约个停车位，项目于年1月开业。
武汉首创钜大奥莱商业则主要持有及管理武汉奥特莱斯项目，武汉东湖新技术开发区，总地盘面积约为8.98万平方米，总建筑面积约9.5万平方米，项目拥有间零售店，可租赁面积约4.81万平方米，并有约个停车位，项目于年4月开业。
资料显示，济南首钜置业截至5月31日的资产净值3.31亿元，初步物业估值9.95亿元；武汉首创钜大奥莱商业同期的资产净值1.2亿元，初步物业估值10.39亿元。于年，两目标公司的收入分别为.6万元、.2万元，除税后的纯利分别为-.5万元、.14万元。
值得一提的是，济南奥特莱斯项目目前由私募股权投资基金全资拥有。
年5月，首创钜大曾发行中联首创证券－首创钜大奥特莱斯二期资产支持专项计划，将持有的合肥首创奥特莱斯、杭州首创奥特莱斯、济南首创奥特莱斯、江西首创奥特莱斯四个物业证券化。
该项计划发行期限为三年，发行总额32.68亿元，包括26亿元的优先级资产支持证券，固定票面利率每年5.05%，及6.68亿元的次级资产支持证券，无固定票面利率。
因此，在交易发生前，首创钜大需发起向二期资产支持计划赎回济南奥特莱斯项目。
乐居财经查阅了解获悉，首创钜大目前持有的奥特莱斯项目有15个，分布在北京、昆山、湖州、南昌、杭州、武汉、西安、重庆等地。此次济南、武汉两个项目出售予控股股东后，其持有运营的奥特莱斯项目将降至13个。
这些商业项目最早的开业时间在年，最晚的则是年。
对于出售的裨益，首创钜大称，将藉此出售事项得以变现于目标公司的投资，以偿还首创钜大结欠的部分未偿还外部债务。这些债务将于未来12至18个月到期。该公司预期，其总负债将得到减少。
首创钜大预计，出售事项将为其带来约2.61亿元的会计收益。
从数据看，首创钜大确实面临一定的偿债压力。年报显示，该公司有息债务本金共约.09亿元，其中约89%为非流动部份。期内，其现金及现金等价物及受限制现金总计约12.1亿元。而流动负债项的借款13.14亿元。
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